逼特逼小黄子

伴随着2014-2015年的五次降准，银行流动性变得非常充足，同业存单的利率被打到非常低的水平，银行可以用极低的成本来吸收同业负债，这进一步提高了此前缺存款的银行机构发行存单充实负债的热情。但是，紧接着的一个问题是，在存单发行吸收了较多负债后，资金投向哪？

从历史数据来看，2004年至今，M1同比增速和上证综指/南华工业品指数的走势都有一定的正相关性，且在2008、2010-2014与2016-至今三个M1增速下行周期里，上证综指均没有出现大的趋势性机会。但另一边来看，无论是M1还是非银存款，和债券市场收益率都没有明显且稳定的相关性。这背后可能与债券市场和银行体系流动性——超储联系更为紧密有关。

投资机会方面，今年属于百花齐放的行情，不像过去三年几乎就是蓝筹股主导的行情，成长股几乎没有机会。今年价值股和成长股均会有表现的机会，一方面是传统的消费股代表了中国经济未来的转型方向，消费品都会有比较好的利润增长，所以像白酒、医药、食品饮料、旅游酒店等等这种传统的消费股在今年还会表现；另一方面就是一些被错杀的科技股将会在今年大放异彩。我在之前也一直提示要配置一些科技龙头股，包括像5G、人工智能、新材料新能源等等，这些代表着经济转型方向的科技公司，特别是行业龙头，具有比较大的配置价值。

此刻，在万达的货架上，海外仅剩下芝加哥一个项目还在寻找买家，海外地产员工已不足10人。在国内，继2017年7月万达将旗下13个文旅项目91%股权卖给融创、77家酒店售予富力之后，今年10月，万达又将原文旅集团和13个文旅项目的设计、建设和管理公司悉数售予融创，前后总对价超过500亿元。

上证综合指数报3074，跌29点或跌0.96%，成交723.24亿元人民币。表列同板块或相关股份表现：股份（编号）　　　　　　　　现价　　　　　　变幅------------------------------华润电力（00836）　　11.50元　　　跌4.64%

营收和净利润在2019年上半年的下滑也提醒华润微电子公司业绩水平还存在不确定性，作为一家半导体制作公司，其未来盈利依旧受到整个行业环境和公司经营管理等诸多因素的作用。毛利率增长动力不足 行业周期性特征不容忽视报告期内，公司的主营业务毛利率分别为14.57%、17.63%、25.20%和 20.65%，其中，产品及方案板块贡献的毛利占主营业务毛利的比例分别为 52.75%、 44.36%、57.92%、58.23%；功率半导体产品贡献的毛利占主营业务毛利的比例分别为 40.13%、35.46%、51.92%、51.05%。